第9章　论资本利润

城市的雇主往往雇不到需要数量的工人，被迫抬高劳动工资，资本的利润率自然就下降；在农村的情况恰恰相反，大量集中的劳动者为了获得工作而相互竞争，被迫降低工资待遇，资本家的资本利润率自然提高。

资本利润的增减，跟劳动工资一样，也取决于社会财富的增减。但是社会财富对两者的影响，却绝不相同。

资本的增加，提高了工资，而降低了利润。某一行业，当许多富商都投入资本时，由于彼此竞争，自然会降低这一行业的利润。一个社会的各种行业，如果资本都同样增加，那么竞争的结果必然会导致所有行业的利润都下降。

前面说过，要确定某一特定时间和地点的劳动的平均工资，非常不易；就算是能确定，也是最一般的工资。而相比之下，资本的利润就更加难以确定。利润极易变动，即便是专营某一行业多年的人，也不一定能说出他某年所获得的利润是多少。资本的利润，不但受到商品价格的影响，还受到竞争者以及顾客的影响，以及商品在运送和储藏中所发生的意外变故的影响。利润率不但年年变、日日变，甚至时时变。所以，要确定一国内各个行业的平均利润率，非常困难；至于要精确测定过去或现在的平均利润，那就更加不可能了。

虽然精确测定过去或现在的平均利润不可能，但是，我们却可以通过对货币利息的观察，略知其梗概。首先可以确定一个原则：凡是在货币使用能够得到较多利益的地方，利息也较高；凡是在货币使用不能得到较多利益的地方，利息就较低。于是可以确信：一个国家资本平均利润的变化，必然跟市场的平均利息率保持一致。利息高，则利润高；利息低，则利润低。所以，可以根据利息率的变化，略知资本利润的变化。

难以确定的商业利润

相对于工资，利润似乎更加难以确定。尽管我们可以确定在某一行业内，资本的增加会导致竞争加剧，利润减少，然而毕竟还有商品价格、运输费用，甚至顾客在该阶段的购买欲望等诸多难以预料的因素在分别对利润形成影响。

亨利八世第三十七年颁布的法律规定：一切利息不得超过10％。由此可以推断，之前的利息率有时高于10％。热心宗教的爱德华六世统治时期，由于受宗教影响，规定一律不得收取利息；但是这一禁令跟所有其他同样性质的禁令一样，都没有起到作用，而人们受高利贷的迫害，反而更深了。伊丽莎白第十三年颁布的法律第8条规定，使亨利八世的法令又重新生效。自此，10％长期作为法定利息率，直到詹姆斯一世第二十一年，才改为8％；复辟后不久，降至6％；安妮女王第十二年时，再降至5％。这一切变动的时机，都极为适当：它们都是在市场利息率（即有良好信用的人借款的一般利息率）发生变动之后才跟着变的，而不是走在之前。自安妮女王时代以来，5％的利息率似乎高于市场利息率。在最近一次战争以前，政府曾经以3％的利息率借款；在王国的首都以及其他许多地方，信用良好的人一般按3.5％，4％，4.5％的利息率借款。

自亨利八世以来，英格兰的财富一直在增加，并且增加的速度越来越快。在这个过程中，劳动工资不断增加，而大多数工商业的资本利润则不断减少。

金字塔广场　吉赛柏·德·尼提　油画　1875年

同样经营一种产业，在大都市里不仅会遇到更多的竞争对手，就连雇佣工人也并非像乡村中那样容易和廉价。都市的繁华与不断涌现的机会形成许多人无法抗拒的吸引力，但只有当身处其中，才会清晰地体会到激烈的竞争与生存的危机。

在大城市经营某一行业，通常需要比在乡村更多的资本。在大城市，由于各个行业都有大量的资金投入和竞争者，所以资本利润率比乡村的要低。但是，城市的劳动工资一般都比乡村要高。在繁荣的城市，拥有大量资本的雇主往往雇不到需要数量的工人，于是互相竞争，抬高劳动工资，而资本利润率下降。在偏远的乡村，由于缺乏大量资本雇佣所有的劳动者，于是他们互相竞争以获得工作，降低了劳动工资，而资本利润率提高。

在苏格兰，虽然法定利息率与英格兰一样，但是市场利息率却略高一些。在当地，信用良好的人，一般不能以少于5％的利息率借款。在苏格兰，几乎经营所有产业，需要的资本都比英格兰要少。所以苏格兰的一般利润率高于英格兰。前文已经说过，苏格兰的劳动工资比英格兰低。此外，苏格兰比英格兰穷得多，发展的速度也慢得多（虽然也处于明显的进步状态中）。

以领土面积和人口多少的比例而言，荷兰比英格兰富有。荷兰政府以2％的利息率借款，而信用良好的人以3％的利息率借款。据说，荷兰的劳动工资比英格兰高。大家也都知道，在荷兰从事任何行业所得的利润都比欧洲其他国家低。有人说荷兰的商业正在衰退，也许就某些行业来说确实如此，但是上述征候也表明，并没有全面衰退。利润率降低时，商人们很容易抱怨是商业衰退，但是其实这正是商业繁荣的自然结果，或者投入资本比以前更大的自然结果。在最近一次的英法战争中，荷兰人趁机获得了法国的所有运输业务，并且直到现在还有相当一部分掌握在其手中。而英法两国向荷兰所借的国债，也是荷兰的一笔大财富。据说，单是英国的国债，就有4千万英镑（但我认为这个数字过大）。此外，荷兰人还把巨额资金借给利息率较高的外国人。这些都表明，荷兰的资本过剩，或者说，他们的资本已经增加到不能在本国投资获得利润的程度；但是这并不表明商业衰退。正如经营某一特定行业所获得的私人资本，虽然增加到再投入这一行业不能获利的程度，但是这一行业仍在进步；一个大国的资本也可能这样。

在北美和西印度群岛的各殖民地，劳动工资、货币利息，以及资本利润，都比英格兰高。在各殖民地的法定利息率和市场利息率为6％到8％。不过，劳动的高工资和资本的高利润，唯有在新殖民地的特殊情况下才存在，在其他地方是很少见的。在新殖民地，其领土与资本的比例、资本与人口的比例，与其他国家和地区相比都低。雇主的资本不足以在全部领土上投资，所以他们只投资于土壤最肥沃、位置最佳的沿海、沿河地区。所投入的资本往往比这些土地的自然出产物的价值要低，所以他们能获得极丰厚的利润，而支付高额的借款利息。迅速增值的资本，能使他们雇佣更多的工人，以至于很快当地的劳动者就数量不够雇用了。所以劳动者的工资就大大提高。但是，随着殖民地的扩大，资本的利润逐渐降低。肥沃、位置佳的土地占完了，就只能投资于相对较次的土地，因而资本的利润率降低，所需支付的利息率也降低。所以在本世纪，我国大部分殖民地的法定利息率和市场利息率都大大降低。随着财富、人口的增加，资本利润降低；劳动工资却不随着资本利润的降低而降低。只要资本增加，不管利润高低，对劳动的需求都会增加。资本利润虽然很低，资本却会继续增长，并且增长得越来越快。就这一点来说，勤劳的国家和勤劳的个人一样。低利润的大资本比高利润的小资本增长更快。俗话说，“钱生钱”，已经有了小钱，获得大钱自然不难，难的是如何获得最初的小钱。这里，我对资本增长与有效劳动需求增长的关系，已经作了部分说明，更详细的说明，我将在后面讲到资本积累的时候说到。

优越的荷兰　扬·斯滕　油画

较高的工资及较低的利润更能说明商业正处于繁荣的阶段。就如在亚当·斯密的年代，荷兰素以商业利润最低而闻名，但是其富裕程度仍远远超出英国。图为荷兰的一个普通中产家庭，画面传达出一种宽松而自在的氛围。

新领土的获得或者新行业的发展，也会提高资本的利润率，从而提高货币的利息率。由于一国的资本不够投入新获得或者新发展所带来的全部业务，只能投入利润最高的行业。必然有一部分资本从原来的旧行业撤出来，投入更为有利的新行业。于是旧行业的竞争压力减小，商品供应减少，商品价格提高，从而资本利润率提高，货币的利息率提高。在最近的一次战争结束后不久，信用良好的个人，以及伦敦一些大商号，以5％的利息率借款，而在战争之前，他们没支付过高于4％或者4.5％的利息率。我国占领了北美和西印度群岛的殖民地后，我国的领土和商业都得到了增长，这一事实充分说明了上述论点，用不着假想不列颠的资本存量减少。旧资本需要应付那么多新业务，必然会减少对很多行业的投入，从而这些行业的竞争压力减小，利润必然增大。我相信，最近一次的战争，并没有使不列颠的资本存量减少，其原因我将在后面说明。

攫夺财富的殖民者　1878年

另一种获得高利润的方法，则是在压低劳动工资的同时，提高商品的价格。尽管这种状态在绝大多数时间内是不可能实现的，但殖民地的出现却为之创造了条件。殖民者对其殖民地上生活的人们施以恐怖的暴力统治，以期在短时间内获得巨大的资产。

社会的资本存量，即维持产业的资金减少，可以使劳动工资降低，从而使资本利润率以及货币利息率提高。劳动工资降低，社会上剩余资本的所有者，就能够以比从前低的成本为市场提供商品；由于他们提供给市场的资本比以前少，所以能够以比从前高的价格出售商品。支出的少，获得的多，他们的利润从两方面增加，所以能够支付很高的利息率。在孟加拉以及东印度的其他英属殖民地，获得巨额财富是那么快、那么容易，这一事实可以证明这些地方的劳动工资非常低，而资本利润率非常高。货币利息率也相应地非常高。孟加拉的农场主往往以40％、50％或60％的利息率借入资金，而以下一次的收获物作为抵押。能够支付这种高额利息的利润，必然吞噬地主的几乎全部地租。这样高额的利息，也必然吞噬利润的大部分。罗马共和国衰亡以前，各省在总督们竭泽而渔的暴政下，这样的高利贷似乎触目皆是。西塞罗的信件告诉我们，即便是有道德的布鲁塔斯也曾在塞浦路斯岛以48％的高利息放贷。

一个国家的财富，如果发展到它的土壤、气候，以及位置，所能容许的最大极限，陷于停滞，却还没有退步，那么它的劳动工资和资本利润，可能降到非常低的程度。一个国家的人口，如果已经多到领土以及资本所能供养的最大限度，处于饱和，那么就业竞争一定非常激烈，而使劳动工资降低到仅够维持劳动者人数的地步；由于人口已经饱和，劳动者的人数也不会继续增加。一个国家的资本，如果和国内所有必须经营的行业所需要的资本相比，已经达到饱和，那么这些行业所使用的资本，就达到该行业的性质和范围所能允许的最大程度。在这种情况下，各行业的竞争都非常激烈，从而使利润率降低到不能再降的程度。

然而，也许没有一个国家曾经达到如上所说的这种富裕程度。

一个国家法律上的缺陷，有时会使该国的利息率大大高于实际贫富程度所要求的程度。法律如果不能强制人履行契约，那么借款者的地位，就跟法制完善国家中破产和信用不良者的地位一样。出借人收回贷款的高风险，促使他向借款者索要高额的利息率。在侵略罗马帝国西部各省的野蛮民族中，履行契约长时期只是依靠双方的信义，没有裁判所干预，所以当时的利息率非常高，这恐怕也是一部分原因。

法律完全禁止收取利息，这也是不妥当的——实际也不可能做到。必然有人需要向他人借款，而出借人需要收取相应的利息作为报酬；此外，因为要冒违反法律的风险，还要多加一点利息。孟德斯鸠说：伊斯兰国家的利息率之所以高，不是因为国家穷，部分是因为法律禁止收取利息，部分是因为贷款难以收回。

最低的一般利润率，除了补偿投资中可能遭遇的各种损失之外，还需要有一点剩余。这剩余的部分利润，就是所谓净利润或纯利润。一般所说的毛利润，除了含有净利润，还含有补偿投资中可能遭遇各种损失的部分。借款人所能够支付的利息，只与净利润成比例。

新兴行业的利润

一个新兴行业在市场中必然缺少与之抗衡的竞争者，以大量的生产供应市场需求，同时获得高昂的利润。近代电视及电脑的商品化可以算作很好的例子，这些产品进入市场后所赢得的巨大利润几乎是人尽皆知的。

耶那桥下的塞纳河的雪景　保罗·高更　油画　1875年

在尚不十分发达的社会中，资本总额不高，因此有相对较多的机会可供投资，而一旦社会财富达到最高的状态，劳动者的工资与资本家的利润都会降低到不能再低。画面中原始的平涂与极度复杂的塑形显然是高更惯用的绘画手法。

向他人出借资金，即便相当谨慎，也有遭遇意外损失的可能。所以，和一般利润率一样，一般利息率，除了补偿可能遭遇的各种损失之外，还必须有一点剩余。如果没有这点剩余，那么就只能是出于同情或者友情了。

在一个财富已经达到极限的国家，各行业的投入资本都达到其性质和范围所允许的最大程度，一般净利润率变得极低，从而所能负担的利息率也变得极低。其结果是，除了大富豪之外，任何人都不能依靠货币利息生活。所有小、中有产者，都不得不自己监管资本的使用，从而人人都成为商人。荷兰现在的情况，似乎就是这样。每一个荷兰人都是商人，都从事某种经营，经商成为时尚。而时尚影响风俗，正如衣着过时会惹人嘲笑一样，在荷兰不经商，也会惹人嘲笑。一个不经商的人在荷兰，就如一个文人在军营里一样尴尬。

最高的一般利润率，也许是这样：它占去商品价格中属于地租部分的全部，而剩下只够支付生产制造和运输商品到市场的劳动的最低工资，即仅够维持工人生活的工资。因为要工人劳动，就必须养活他们，而地主则可以不给。东印度公司在孟加拉所获得的高额利润，大概跟这个差不多。

通常市场利息率与一般净利润率所应当保持的比例，必然随着利润的升降而变动。在大不列颠，商人们一般把双倍于利息的利润称作适中合理的利润。我把这理解为所谓毛利润。在一般净利润率为8％或10％的国家，借款来经营的人，支付利润的一半作为利息可能是合理的。资本的风险由借款人承担，他似乎为出借人买保险。在大部分行业中，4％或5％的利润率，足以抵偿他所冒的风险，也足以作为他辛苦所得的报酬。可是，在一般利润率过低或过高的国家里，就不可能有上述利息与净利润的比例关系。利润率过低时，也许不能拿出一半作为利息；利润率很高时，就能拿出一半以上作为利息。

财富迅速增加的国家，能够以低利润率补偿劳动的高工资，从而能够以同样低廉的商品价格，和周围不太发达、劳动工资较低的邻国进行竞争。

古登堡印刷的圣经　1455年

借贷，与经营一样，其过程要承担或大或小的风险，因此一般利润率，除了补偿投资中可以遭遇的各种损失之外，还要有一点剩余，才足以使借贷人出借资金的行为稍有收入。西方最有效的活字印刷系统是由德国人约翰·古登堡于1455年发明的，但由于他缺乏经营意识，最终将这一技术投入商业领域，并从中获取巨大利润的却是另有其人。

其实，高利润比高工资更会抬高商品的价格。例如，在麻纺织业中，如果洗麻工、纺工、织工等各种工人的工资每人每天提高2便士，那么一匹麻布价格所要提高的数额，只等于雇工的人数乘以他们的工作天数，再乘以2便士。商品价格中属于工资的部分，在所有制造阶段，只是按算术级数递次提高。但是，如果这些工人所有雇主们的利润都提高5％，那么商品价格中属于利润的部分，在所有制造阶段，却会按几何级数递次提高。也就是说，洗麻工的雇主在售麻时，除了要求垫付的原材料以及工人工资外，还要求增加5％的利润率。纺工的雇主、织工的雇主，也都会在垫付的原材料以及工人工资外，再要求5％的利润率。这样，高利润对抬高商品价格的作用，就相当于复利对抬高债务的作用；而高工资对抬高商品价格的作用，只相当于单利对抬高债务的作用。我国的商人和制造业者，对高工资抬高商品价格，从而导致对外销量减少，总是牢骚满腹，但是对高利润抬高商品价格，则只字不提。他们对自己造成的恶果保持沉默，对他人造成的恶果却喋喋不休。

奥福德电力汽车

财富雄厚的国家必须以较低的利润率来弥补高工资对商品价格的影响，从而以较低廉的商品与他国竞争。事实上，高利润对于商品价格的影响更甚于高工资，在制造业更是如此。图为1896年奥福德工厂推出的以电力作为动力的汽车，但它在速度方面无法与汽油驱动的汽车竞争。

加工羊毛

在极度富有的社会里，一般利润率已降至最低限度，任何人都无法仅依靠出借资本收取利息生活。就像荷兰在18世纪几乎全民皆商的情况一样，人们必须兼取工资与利润两部分的收入，才能维持日常生活。图为一个荷兰家庭正在加工羊毛。